சுஸ்லான் எனர்ஜியின் செப்டம்பர் 2026-உடன் முடிந்த இரண்டாம் காலாண்டு முடிவுகளில் சுஸ்லான் காலாண்டு லாபம் ஆண்டு அடிப்படையில் 69% சரிந்து ₹394 கோடியாக உள்ளது. கடந்த ஆண்டு இதே காலாண்டில் நிறுவனம் ₹1,279 கோடி லாபம் ஈட்டியிருந்தது.
வியாழக்கிழமை சந்தை நேரம் முடிந்த பிறகு முடிவுகள் அறிவிக்கப்பட்டன. அன்றைய தினம் தேசியப் பங்குச் சந்தையில் பங்கு சுமார் 1.4% குறைந்து ₹36.79-இல் முடிந்தது.
முடிவுகளைப் புரிந்துகொள்ள சில சொற்கள் உதவும். வருவாய் என்பது நிறுவனம் விற்பனை மூலம் ஈட்டிய மொத்தத் தொகை; நிகர லாபம் என்பது வரி, வட்டி, இதர செலவுகள் அனைத்தையும் கழித்த பிறகு மிஞ்சும் தொகை. EBITDA என்பது வட்டி, வரி, தேய்மானத்துக்கு முன்பான இயக்க லாபம். அதை வருவாயுடன் ஒப்பிட்டுக் கிடைக்கும் சதவீதமே மார்ஜின். ஒரு காலாண்டை அதே காலாண்டின் கடந்த ஆண்டு முடிவுடன் ஒப்பிடுவது ஆண்டு அடிப்படை (YoY) ஒப்பீடு எனப்படும். ஒப்பீட்டுக்கான அடிப்படை எண் அசாதாரணமாக அதிகமாக இருந்தால், நடப்பு ஆண்டின் வளர்ச்சி குறைவாகத் தெரியும். சுஸ்லான் காலாண்டு லாபம் பற்றிய விவாதத்தில் இதுவே அடிப்படைப் புரிதல்.
சுஸ்லான் காலாண்டு லாபம் சரிவுக்கு என்ன காரணம்?
கடந்த ஆண்டு இரண்டாம் காலாண்டில் ₹891 கோடி அளவிலான ஒருமுறை ஒத்திவைக்கப்பட்ட வரிச் சொத்து வரவு கணக்கில் சேர்க்கப்பட்டது. ஒத்திவைக்கப்பட்ட வரிச் சொத்து என்பது எதிர்காலத்தில் வரிச் சலுகையாகப் பயன்படக்கூடிய கணக்கு வரவைக் குறிக்கும்; அது ஒரு காலாண்டில் வருமானமாகக் காட்டப்படும்போது, அடுத்த ஆண்டின் அதே காலாண்டு ஒப்பீடு அதிகமாகத் தெரியும். அந்த அதிக ஒப்பீட்டு அடிப்படையே இந்த ஆண்டு லாபம் பெரிதும் குறைந்து தெரிவதற்கு முக்கியக் காரணம். இந்தத் தொகையை நீக்கிப் பார்த்தால், அடிப்படை லாப வளர்ச்சி ஆண்டு அடிப்படையில் மேம்பட்டுள்ளது என்று நிறுவனத்தின் தலைமை நிதி அதிகாரி ராகுல் ஜெயின் தெரிவித்தார்.
ஆனால் சந்தை எதிர்பார்ப்புடன் ஒப்பிட்டால் முடிவுகள் குறைவாகவே உள்ளன. முடிவுக்கு முன் வெளியான மதிப்பீடுகளில் லாபம் சுமார் ₹459 கோடியிலிருந்து ₹578 கோடி வரை இருக்கும் எனக் கணிக்கப்பட்டிருந்தது.
வருவாய், செயல்பாட்டு விவரங்கள்
- வருவாய்: 26% உயர்ந்து சுமார் ₹4,875 கோடி (கடந்த ஆண்டு ₹3,871 கோடி).
- EBITDA: ₹719 கோடி, கடந்த ஆண்டின் ₹721 கோடியுடன் கிட்டத்தட்ட மாற்றமில்லை.
- EBITDA மார்ஜின்: 14.7%, கடந்த ஆண்டு 18.6%.
- விநியோகம்: சாதனை அளவாக 710 மெகாவாட்.
- நிறுவல்: காலாண்டில் 454 மெகாவாட், முதல் அரையாண்டில் 723 மெகாவாட்.
மெகாவாட் (MW) மற்றும் ஜிகாவாட் (GW) ஆகியவை மின் உற்பத்தித் திறனை அளக்கும் அலகுகள்; 1 ஜிகாவாட் என்பது 1,000 மெகாவாட். விநியோகம் என்பது தயாரித்து அனுப்பப்பட்ட திறனையும், நிறுவல் என்பது அவை தளத்தில் பொருத்தப்பட்டதையும் குறிக்கும்.
வருவாய் கூடியபோதும் மார்ஜின் குறைந்ததால் செயல்பாட்டு லாபம் உயரவில்லை. இதுவே இந்த சுஸ்லான் காலாண்டு லாபம் பற்றிய பகுப்பாய்வில் கவனிக்க வேண்டிய அம்சம்.
ஆர்டர் புத்தகம் மற்றும் நிர்வாகக் கருத்து
நிறுவனத்தின் ஆர்டர் புத்தகம் 6 ஜிகாவாட்டுக்கு மேல் உள்ளது. முதல் அரையாண்டில் புதிய ஆர்டர்கள் 1.5 ஜிகாவாட்டைத் தாண்டின. ஆர்டர்களில் EPC திட்டங்களின் பங்கு 38%-ஆக உயர்ந்துள்ளது. EPC என்பது பொறியியல், கொள்முதல், கட்டுமானம் ஆகியவற்றை ஒரே ஒப்பந்தமாக வழங்கும் திட்ட வகையைக் குறிக்கும். 2028 நிதியாண்டுக்குள் இதை 50%-ஆக்க நிறுவனம் இலக்கு வைத்துள்ளது. பொதுத்துறை மற்றும் வணிக-தொழில் வாடிக்கையாளர்கள் ஆர்டர்களில் 78% பங்கு வகிக்கின்றனர். நிறுவனத்தின் நிகர மதிப்பு ₹10,000 கோடியைக் கடந்துள்ளது.
தலைமைச் செயல் அதிகாரி அஜய் கபூர், சாதனை விநியோகமும் நிறுவலும் செயல்பாட்டுத் திறன் மேம்பட்டதைக் காட்டுவதாகவும், தேவையை விநியோகமாக மாற்றும் பணி தொடர்வதாகவும் கூறினார். மார்ஜின், பணப்புழக்கம், மூலதன ஒதுக்கீடு ஆகியவற்றில் கவனம் செலுத்தப்படும் என்று ராகுல் ஜெயின் தெரிவித்தார்.
தற்போதைய சந்தை மதிப்பு சுமார் ₹50,574 கோடி. முடிவுகளுக்குப் பிந்தைய வர்த்தகத்தில் பங்கின் நகர்வையும், தரகு நிறுவனங்களின் இலக்கு விலை மாற்றங்களையும் முதலீட்டாளர்கள் உன்னிப்பாகக் கவனிப்பர். ஒரு காலாண்டு எண்ணை மட்டும் வைத்து முடிவெடுப்பதற்குப் பதிலாக, ஆர்டர் புத்தகம், மார்ஜின் போக்கு, பணப்புழக்கம் ஆகியவற்றின் தொடர்ச்சியான மாற்றத்தையும் கவனிப்பது வழக்கம். அந்த வகையில் சுஸ்லான் காலாண்டு லாபம் குறித்த அடுத்த முடிவுகளும் முக்கியமானவையாக இருக்கும்.
இதையும் படிக்க: கோல் இந்தியா லாபம் 50%-க்கும் மேல் உயர்வு: இரண்டாம் காலாண்டில் சுமார் ₹6,500 கோடி, ₹10.25 ஈவுத்தொகை
குறிப்பு: இந்தச் செய்தி தகவலுக்காக மட்டுமே. பங்குகளில் முதலீடு செய்வதற்கு முன் உங்கள் நிதி ஆலோசகரைக் கலந்தாலோசிக்கவும்.