அவதூத் சாதே உத்தரவு என்பது பங்குச் சந்தைப் பயிற்சியாளர் அவதூத் சாதே மீது செபி பிறப்பித்துள்ள இறுதி ஆணையாகும். இந்த அவதூத் சாதே உத்தரவு அக்டோபர் 23 அன்று பிறப்பிக்கப்பட்டது, இது சந்தை வட்டாரத்தில் கவனம் பெற்றுள்ளது. இதை செக்யூரிட்டீஸ் மேல்முறையீட்டுத் தீர்ப்பாயத்தில் (சாட்) எதிர்த்து முறையிட அவர் தயாராகி வருவதாகத் தெரிகிறது.
அவதூத் சாதே உத்தரவு: என்ன உள்ளது?
சாதே மற்றும் அவரது பயிற்சி நிறுவனம், மாணவர்களிடம் வசூலித்த சுமார் ₹546 கோடி கட்டணத்தை வட்டியுடன் திருப்பிச் செலுத்த வேண்டும் என செபி உத்தரவிட்டுள்ளது. வட்டித் தொகை சுமார் ₹68 கோடி எனக் கூறப்படுகிறது. இந்த அவதூத் சாதே உத்தரவு இரு தரப்புக்கும் பொருந்தும் பல கட்டுப்பாடுகளை உள்ளடக்கியுள்ளது.
இருவரும் குறைந்தது இரண்டு ஆண்டுகள் பத்திரச் சந்தையில் ஈடுபடத் தடை செய்யப்பட்டுள்ளனர். மொத்தம் சுமார் ₹11.5 கோடி அபராதமும் விதிக்கப்பட்டுள்ளது. அவரது மனைவிக்கு மேற்பார்வைத் தவறுக்காக ஆறு மாதத் தடை விதிக்கப்பட்டது.
சந்தைத் தடை என்பது தடை காலத்தில் பத்திரச் சந்தை தொடர்பான செயல்பாடுகளில் ஈடுபட முடியாது என்பதாகும். அபராதம் தண்டனை சார்ந்த நடவடிக்கை; கட்டணத் திருப்பிச் செலுத்தல், பணம் செலுத்திய மாணவர்களுக்குத் தொகையைத் திரும்பக் கொடுக்கும் நோக்கம் கொண்டது. இவை இரண்டும் தனித்தனி விளைவுகளைக் கொண்டவை.
பதிவு இல்லாமல் ஆலோசனை: செபி குற்றச்சாட்டு
கட்டண வகுப்புகள் மற்றும் வாட்ஸ்அப் குழுக்களில் குறிப்பிட்ட பங்குகளுக்கு இலக்கு விலை, நஷ்டத் தடுப்பு விலை ஆகியவற்றை வழங்கியதாக செபி கண்டறிந்துள்ளது. இதற்குத் தேவையான முதலீட்டு ஆலோசகர் அல்லது ஆய்வு ஆய்வாளர் பதிவு அவர்களிடம் இல்லை என்பது ஆணையின் முக்கிய அம்சம்.
செபியின் விதிகளின்படி, கட்டணம் பெற்றுக்கொண்டு பங்குகள் குறித்துப் பரிந்துரை வழங்குபவர்கள் பொதுவாக ஆராய்ச்சி ஆய்வாளர் அல்லது முதலீட்டு ஆலோசகராகப் பதிவு செய்திருக்க வேண்டும். இதற்கான விதிமுறைகள் ஆராய்ச்சி ஆய்வாளர்கள் மற்றும் முதலீட்டு ஆலோசகர்களுக்கென தனித்தனியாக வகுக்கப்பட்டுள்ளன.
வருமானம் குறித்த விளம்பரக் கூற்றுகளும் தவறாக வழிநடத்துபவை என செபி தெரிவித்துள்ளது. நிறுவனம் தன்னை பங்குப் பரிந்துரை வழங்காத கல்வி நிறுவனம் என்றே தொடக்கத்தில் இருந்து கூறி வருகிறது.
வழக்கின் பின்னணி
2025 ஆகஸ்டில் சோதனை நடத்தப்பட்டது. அதன்பின் 2025 டிசம்பரில் இடைக்கால ஆணை மூலம் ₹546 கோடி முடக்கப்பட்டது. அப்போதே சாட் தீர்ப்பாயத்தை நிறுவனம் அணுகி, அவசியச் செலவுகளுக்குச் சிறிய தொகையை எடுக்க இடைக்கால அனுமதி பெற்றது.
இந்த அவதூத் சாதே உத்தரவு பதிவு பெறாத சமூக ஊடக ஆலோசகர்களுக்கு ஓர் எச்சரிக்கையாகப் பார்க்கப்படுகிறது. ‘கல்வி’ என்ற பெயரில் பங்குப் பரிந்துரை செய்வதற்கும், உண்மையான பயிற்சிக்கும் இடையிலான எல்லையை வரையறுப்பதில் விதிகளில் இடைவெளி உள்ளது என்பது சாதே தரப்பு வாதமாக எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
செபி உத்தரவுகளுக்கு எதிரான மேல்முறையீடுகளை சாட் தீர்ப்பாயம் விசாரிக்கிறது. எனவே இறுதி முடிவு வரும் வரை, மேல்முறையீட்டின் போக்கைப் பொறுத்தே இந்த உத்தரவின் விளைவுகள் அமையும்.
முதலீட்டாளர்களுக்கு என்ன பாடம்?
பங்கு வர்த்தகப் பரிந்துரைகளை வழங்குவோர் செபியில் பதிவு பெற்றவரா என்பதை சரிபார்ப்பது அவசியம். செபியின் இணையதளத்தில் உள்ள பதிவு பெற்ற இடைத்தரகர்கள் பட்டியலில் அவர்களின் பெயர் உள்ளதா என்று பார்க்கலாம். அவதூத் சாதே உத்தரவு போன்ற வழக்குகள் இதை வலியுறுத்துகின்றன.
உறுதியான லாபம் என்று வாக்குறுதி அளிக்கும் வகுப்புகள், டெலிகிராம் அல்லது வாட்ஸ்அப் குழுக்கள் குறித்து எச்சரிக்கை தேவை. பயிற்சி வகுப்பு என்று கூறிக்கொண்டாலும், குறிப்பிட்ட பங்குகளுக்கு வாங்க அல்லது விற்க வேண்டிய விலைகளைப் பரிந்துரைத்தால் அது பரிந்துரையாகவே கருதப்படக்கூடும் என்பதை முதலீட்டாளர்கள் கவனத்தில் கொள்ள வேண்டும். இறுதித் தீர்ப்பாய முடிவு வரும் வரை வழக்கின் நிலை மாறக்கூடும்.
இதையும் படிக்க: இன்ஃபோ எட்ஜ் ஈவுத்தொகை: பங்குக்கு ₹3 இடைக்கால அறிவிப்பு, இரண்டாம் காலாண்டு வர்த்தகம் 12.8% உயர்வு