ரிசர்வ் வங்கி பணப்புழக்கம்: குறுகியகால கடன் விகிதம் உயர்வால் கூடுதல் நிதி ஆதரவு

இந்திய வங்கி அமைப்பில் ரிசர்வ் வங்கி பணப்புழக்கம் தொடர்பான ஆதரவு நடவடிக்கைகள் அதிகரித்துள்ளன. கையிருப்புப் பணம் இறுக்கமானதால் குறுகியகால கடன் விகிதங்கள் உயர்ந்ததே இதற்குக் காரணம்.

ரிசர்வ் வங்கி பணப்புழக்கம்: கடன் விகிதம் ரெப்போவுக்கு மேல்

வங்கிகள் தங்களுக்குள் ஒரே இரவுக்குக் கடன் வாங்கும் எடையிட்ட சராசரி கால் விகிதம், அக்டோபர் 21 அன்று 5.65 சதவீதமாக இருந்தது. அதற்கு முன் ஒரு கட்டத்தில் அது 5.8 சதவீதத்தையும் தாண்டியது. ரிசர்வ் வங்கியின் ரெப்போ விகிதம் 5.50 சதவீதம் என்பதால், சந்தை விகிதம் கொள்கை விகிதத்தைவிட மேலே சென்றுள்ளது.

ஜிஎஸ்டி செலுத்துதல்களால் வங்கி அமைப்பிலிருந்து பணம் வெளியேறியது, பண்டிகைக் காலத்தில் மக்கள் கையில் ரொக்கம் அதிகரித்தது, அந்நியச் செலாவணி சந்தையில் ரிசர்வ் வங்கியின் தலையீடு ஆகியவை பணப்புழக்கத்தைக் குறைத்த காரணிகளாகக் கூறப்படுகின்றன.

ரெப்போ என்பது, வங்கிகள் அரசுப் பத்திரங்களை அடமானமாக வைத்து ரிசர்வ் வங்கியிடமிருந்து குறுகியகால நிதி பெறும் முறையாகும். இதற்கு வசூலிக்கப்படும் விகிதமே ரெப்போ விகிதம் எனப்படுகிறது. ரிசர்வ் வங்கி பணப்புழக்கம் நிர்வாகத்தில் பணப்புழக்கச் சரிசெய்தல் வசதி (LAF) முக்கியப் பங்கு வகிக்கிறது; அதன் மூலம் வங்கிகளுக்கு நிதி வழங்கவும், உறிஞ்சவும் முடியும்.

மாறுநிலை ரெப்போ ஏலங்கள்

இதைச் சமாளிக்க, ரிசர்வ் வங்கி அக்டோபர் 19 அன்று ஏழு நாள் மாறுநிலை ரெப்போ (விஆர்ஆர்) ஏலத்தை அறிவித்தது. அதன் பிறகு ஒரு வாரத்தில் ஒவ்வொரு வர்த்தக நாளிலும் ஏலம் நடத்தப்பட்டது. அவை அனைத்திலும் வங்கிகள் கேட்ட தொகை, வழங்கப்பட்ட தொகையைவிட அதிகமாக இருந்தது.

• ஒரு ஏலத்தில் ₹50,006 கோடி ஒதுக்கப்பட்டது.
• அந்த ஏலத்தின் எடையிட்ட சராசரி விகிதம் 5.55 சதவீதம்.
• ஏல முடிவு விகிதங்கள் படிப்படியாக உயர்ந்து வருகின்றன.

கால் விகிதத்தை ரெப்போ விகிதத்துக்கு அருகில் வைத்திருப்பதே தங்கள் நோக்கம் என்று ரிசர்வ் வங்கி ஆளுநர் தெரிவித்துள்ளார். அதே நேரத்தில், அருகாமைக் காலத்தில் பணப்புழக்கம் பற்றாக்குறையில் இருப்பதையும் அவர் ஒப்புக்கொண்டார்.

சந்தைக்கும் கடன் வாங்குவோருக்கும் என்ன தாக்கம்?

சிறிய அளவில் கால் விகிதம் ரெப்போவுக்கு மேல் இருப்பது, ரிசர்வ் வங்கியின் கடுமையாக்கும் அணுகுமுறைக்கு முரணானது அல்ல என்று சில சந்தை நிபுணர்கள் கருதுகின்றனர். எனினும், ரிசர்வ் வங்கி பணப்புழக்கம் மேலும் இறுக்கமானால் வங்கிகளின் நிதிச் செலவு கூடும். அது கடன் மற்றும் பத்திர விகிதங்களிலும் எதிரொலிக்கலாம்.

வங்கி அமைப்பில் போதுமான பணப்புழக்கம் இருக்கும்போது கால் விகிதம் பொதுவாக ரெப்போ விகிதத்துக்குக் கீழே நிலைபெறும். பற்றாக்குறை ஏற்படும்போது அது மேலே செல்லும். அதனால் ரிசர்வ் வங்கி பணப்புழக்கம் குறித்த தரவுகளை வட்டி விகிதச் சூழலின் முக்கியக் குறியீடாகச் சந்தை பார்க்கிறது.

ஏற்கனவே 10 ஆண்டு அரசுப் பத்திர வருவாய் நான்காண்டு உச்சத்தில் உள்ளது. வங்கிப் பங்குகளின் லாபத் தன்மை, கடன் வழங்கும் செலவு ஆகியவற்றை முதலீட்டாளர்கள் இனி உன்னிப்பாகக் கவனிப்பார்கள்.

நேற்றைய வர்த்தகத்தில் நிஃப்டி 22,753.20 புள்ளிகளில் 0.68 சதவீத உயர்வுடன் நிறைவடைந்தது. நிஃப்டி வங்கி குறியீடு 54,366.70 புள்ளிகளில் 0.15 சதவீதம் மட்டுமே உயர்ந்தது.

இதையும் படிக்க: பத்திர வருவாய் உயர்வு: 10 ஆண்டு அரசுப் பத்திரம் நான்காண்டு உச்சத்தில்

குறிப்பு: இந்தச் செய்தி தகவலுக்காக மட்டுமே. பங்குகளில் முதலீடு செய்வதற்கு முன் உங்கள் நிதி ஆலோசகரைக் கலந்தாலோசிக்கவும்.