டெரிவேட்டிவ் தீர்வு விலை கணக்கீட்டில் செபி தனது முந்தைய முடிவை மாற்றியுள்ளது. அக்டோபர் 15 தேதியிட்ட சுற்றறிக்கையின்படி, காலாவதியாகும் பங்கு மற்றும் குறியீட்டு ஒப்பந்தங்களுக்கு நிறைவு ஏல அமர்வு அடிப்படையிலான விலை பயன்படுத்தப்படாது.
புதிய டெரிவேட்டிவ் தீர்வு விலை விதி என்ன சொல்கிறது?
பங்குச் சந்தையின் ரொக்கப் பிரிவில் தொடர் வர்த்தகத்தின் கடைசி 30 நிமிடங்களின் அளவு எடையிட்ட சராசரி விலை (விடபிள்யூஏபி) அடிப்படையில் தீர்வு விலை நிர்ணயிக்கப்படும். இது முந்தைய நடைமுறைக்குத் திரும்புவதாகும்.
இந்த மாற்றம் டிசம்பர் 7, 2026 முதல் அமலுக்கு வரும். செயல்படுத்தப்படாத ஆர்டர்கள் தொடர்பான இடைக்கால விதிகள் 2027 பிப்ரவரி 8 முதல் தொடங்கும்.
நிறைவு ஏல அமர்வின் எதிர்காலம்
நிறைவு ஏல அமர்வு ஆகஸ்ட் 3, 2026 முதல் எஃப்&ஓ பங்குகளுக்கு அறிமுகமானது. இனி அதன் நேரம் மாலை 3:30 முதல் 3:40 வரை, அதாவது பத்து நிமிடங்களாகக் குறைக்கப்படுவதாகத் தெரிகிறது.
இந்த அமர்வு தொடர்பாக செபிக்கு ஏறத்தாழ 20,000 கருத்துகள் வந்ததாக முன்னர் தெரிவிக்கப்பட்டது. அந்த எதிர்ப்பே மாற்றத்துக்குக் காரணமா என்பதை செபி தனியாக விளக்கவில்லை.
தீர்வு விலை ஏன் முக்கியம்?
எஃப்&ஓ ஒப்பந்தங்கள் காலாவதியாகும் நாளில், அந்த ஒப்பந்தங்கள் எந்த விலையில் முடித்துவைக்கப்படும் என்பதைத் தீர்வு விலை தீர்மானிக்கிறது. இந்த விலையைப் பொறுத்தே வாங்குபவர்களுக்கும் விற்பவர்களுக்கும் லாபம் அல்லது நஷ்டம் கணக்கிடப்படுகிறது. அதனால் டெரிவேட்டிவ் தீர்வு விலை எவ்வாறு கணக்கிடப்படுகிறது என்பது சந்தையில் பங்கேற்கும் அனைவருக்கும் முக்கியமானது.
விடபிள்யூஏபி என்பது ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்தில் நடைபெற்ற வர்த்தகங்களின் விலையை, அந்த விலையில் வர்த்தகமான அளவால் எடையிட்டுக் கணக்கிடும் சராசரியாகும். குறைந்த அளவு நடந்த வர்த்தகத்தை விட அதிக அளவு நடந்த வர்த்தகத்துக்கு இதில் கூடுதல் எடை கிடைக்கும். ஆகவே ஒரே ஒரு சிறிய ஆர்டர் விலையை பெரிதாக மாற்றுவது கடினம் என்பது இந்த முறையின் அம்சமாகும்.
நிறைவு ஏல அமர்வு என்பது வழக்கமான தொடர் வர்த்தகம் முடிந்த பிறகு, ஆர்டர்களைத் திரட்டி ஒரே விலையில் பொருத்தும் தனிப் பிரிவாகும். இத்தகைய அமர்வில் உருவாகும் விலை, தொடர் வர்த்தகத்தின் சராசரியிலிருந்து வேறுபடக்கூடும் என்ற கவலை சந்தையில் எழுப்பப்படுகிறது. இந்தப் பின்னணியில் செபியின் தற்போதைய சுற்றறிக்கை, டெரிவேட்டிவ் தீர்வு விலை நிர்ணயத்தை மீண்டும் தொடர் வர்த்தகத்தின் கடைசி அரை மணி நேரத்துடன் இணைக்கிறது.
ஒப்பந்தங்களைக் காலாவதி நாள் வரை வைத்திருப்பவர்கள், டிசம்பர் 7-க்குப் பிறகு வரும் காலாவதிகளுக்குப் புதிய கணக்கீட்டை மனதில் கொள்ள வேண்டும். தரகு நிறுவனங்களும் தங்கள் அமைப்புகளையும் வாடிக்கையாளர் அறிவிப்புகளையும் அதற்கேற்பப் புதுப்பிக்க வேண்டியிருக்கும்.
வர்த்தகர்களுக்கு என்ன மாற்றம்?
- காலாவதி நாளில் கடைசி அரை மணி நேர விலையே தீர்வுக்கு அடிப்படையாகும்.
- ஏல அமர்வில் ஏற்படும் திடீர் விலை மாற்றம் குறித்த கவலை குறையலாம்.
- மாற்றம் டிசம்பர் 7-க்குப் பிறகே என்பதால், அதுவரை தற்போதைய நடைமுறை தொடரும்.
டெரிவேட்டிவ் சந்தையில் பங்கேற்பவர்கள் தங்கள் உத்திகளை இந்தத் தேதிகளுக்கு ஏற்ப மாற்றியமைக்க வேண்டியிருக்கும். புதிய டெரிவேட்டிவ் தீர்வு விலை முறை, எஃப்&ஓ வர்த்தகத்தில் நம்பிக்கையை மீட்க உதவும் என்று சந்தை வட்டாரங்கள் எதிர்பார்க்கின்றன.
சில விவரங்கள் செபியின் முழுச் சுற்றறிக்கையில் மட்டுமே உள்ளன என்பதால், வர்த்தகர்கள் அதை நேரடியாகப் படித்துப் பார்ப்பது நல்லது.
இதையும் படிக்க: எஃப்சிஎன்ஆர் வைப்பு அழுத்தம்: ஐசிஐசிஐ வங்கி மார்ஜின் 4.18% ஆகச் சரிவு
குறிப்பு: இந்தச் செய்தி தகவலுக்காக மட்டுமே. பங்குகளில் முதலீடு செய்வதற்கு முன் உங்கள் நிதி ஆலோசகரைக் கலந்தாலோசிக்கவும்.